الحرب التجارية بين واشنطن وبكين تنتقل إلى سوق العملات ..فهل تذهب بكين إلى الخيار “النووي الإقتصادي” ؟؟؟

هذا السيناريو مخيف جدا حقا حسب تقديرات الخبير الاقتصادي أندرو روس سوركين يجب أن يكون منخفضًا جدًا في قائمة الأشياء التي تدعو للقلق. من ناحية واحدة ، كما يعترف سوركين نفسه ، من غير المرجح أن تنزلق بكين على هذا الطريق. ومن ناحية أخرى ، حتى إذا قررت الصين أن تصبح نووية ، فمن غير المحتمل أن تسبب المناورة كارثة اقتصادية للولايات المتحدة.

فالصين هي في الواقع أكبر حامل أجنبي لسندات حكومة الولايات المتحدة  مع ما يقرب من 1.2 ترليون دولار  لكن الصين لم تقم بشراء سندات الخزانة الأمريكية لأنها أرادت الاستثمار في الولايات المتحدة ، ولا لأنها قررت أن تقوم بتمويل من الولايات المتحدة يوماً ما. وبدلاً من ذلك ، كانت بكين تستقطب سندات الخزانة أداة حاسمة في استراتيجيتها للتنمية الاقتصادية.

وبغض النظر عن كيف ولماذا حصلت الصين على الكثير من الديون الأمريكية ، فإن الحقيقة هي أنها تمتلك مجموعة كبيرة من شهادات الخزانة. ماذا سيحدث لو قامت بكين بتفريغها؟

يكمن الخوف ، كما أوضح سوركين ، في أن حجم سندات الخزانة المفرغة من شأنه أن يطغى على العرض والطلب العاديين على الأصول الحكومية الآمنة الأمريكية ، مما يؤدي إلى قفزة في أسعار الفائدة وغيرها من التقلبات السوقية “غير المتوقعة”. ولكن كما يشير سوركين أيضاً ، نقلاً عن الإقتصادي براد سيتزر ، فإن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يمكن أن يكون في وضع يمكنه من مواجهة مثل هذه الخطوة.

يشرح سيتيجر ، أحد الخبراء الأوائل في العالم حول التدفقات المالية العالمية ، أن بنك الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة “هو الممثل الوحيد في العالم الذي يمكنه شراء أكثر مما تستطيع الصين بيعه”.

وكما يوضح “سيتزر” ، فإن إحدى المزايا التي يمكن أن يتمتع بها الاحتياطي الفيدرالي في حالة تفريغ الخزينة هي أنه يقع حاليًا في منتصف دورة رفع سعر الفائدة. وهذا يعني أن المستثمرين يتوقعون قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل بضع مرات أخرى في العام المقبل أو نحو ذلك. تتأثر معدلات الفائدة على سندات الخزانة الأمريكية عادة بمقدار ما يتوقع المستثمرون من الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار السوق. لذلك يمكنها مواجهة عمليات بيع صينية عن طريق الإشارة إلى أنها تخطط لرفع سعر أقل.

وكالات